- Hrvatska: Snažan završetak 2025. i pozitivan početak 2026. godine, uz nastavak povoljnog zamaha na domaćem tržištu kapitala.
- SAD: Skraćeni tjedan obilježen blagom korekcijom tržišta, uz manje volumene trgovanja i rast geopolitičke neizvjesnosti na kraju tjedna.
- Europa: Europska dionička tržišta nastavila su s rastom, uz rekordne razine indeksa i postupno smirivanje inflacijskih pritisaka.
- Kina i Japan: Blago poboljšanje sentimenta u Kini uz povratak industrijske aktivnosti, dok su japanska tržišta pod pritiskom rasta prinosa i neizvjesnosti oko daljnjih poteza BoJ-a.
Hrvatska
U skraćenom tjednu trgovanja, Zagrebačka burza zabilježila je pozitivan zamah na prijelazu godine. Tijekom ponedjeljka i utorka, koji su još pripadali 2025. godini, CROBEX je porastao 0,9%, dok je u petak, na samom početku 2026. godine, ostvario dodatni rast od 0,4%, potvrđujući kontinuitet pozitivnog trenda.
Na razini cijele 2025. godine, CROBEX je ostvario rast od 20,9% gledano kroz promjenu cijene, dok je ukupni prinos dosegnuo 24,6%. CROBEX10 zabilježio je još snažnije rezultate, uz rast cijene od 22,9% te ukupni prinos od 26,0%, čime je domaće tržište kapitala zaključilo godinu s vrlo snažnim performansama i pozitivno ušlo u 2026. godinu.
Hrvatski Telekom objavio je krajem tjedna promjenu broja dionica, uslijed povlačenja 1,45 milijuna vlastitih dionica bez nominalnog iznosa. Time je ukupan broj dionica smanjen s 78,0 na 76,55 milijuna, dok je temeljni kapital Društva ostao nepromijenjen. Povećanjem udjela preostalih dionica u temeljnom kapitalu, ova tehnička prilagodba pozitivno utječe na pokazatelje po dionici, bez utjecaja na ukupnu kapitalizaciju Društva.
SAD
Američka dionička tržišta zabilježila su pad u skraćenom blagdanskom tjednu, iako su glavni indeksi 2025. godinu zaključili s dvoznamenkastim prinosima treću godinu zaredom. Najslabije su se kretali Nasdaq Composite i Russell 2000, dok su Dow Jones i S&P MidCap 400 zabilježili relativno blaže gubitke. Energetski sektor bio je među rijetkima s pozitivnim tjednim učinkom, potaknut rastom cijena nafte uslijed pojačanih geopolitičkih napetosti, dok su ukupni trgovinski volumeni ostali ispod prosjeka zbog blagdana.
Makroekonomski podaci pružili su mješovitu sliku. Podaci s tržišta nekretnina ukazali su na jačanje aktivnosti, uz snažan mjesečni rast indeksa ugovorenih prodaja i stabilan rast cijena kuća, potaknut nižim hipotekarnim stopama i rastom plaća. Istodobno, zapisnici posljednje sjednice Feda pokazali su podijeljena stajališta unutar Odbora o daljnjem smanjenju kamatnih stopa, dok tržišna očekivanja rezova u siječnju ostaju ograničena. Pozitivno, zahtjevi za naknade za nezaposlene pali su treći tjedan zaredom, potvrđujući otpornost američkog tržišta rada na prijelazu u novu godinu.
Na samom kraju tjedna, tijekom vikenda, tržišta su dodatno uznemirena izvješćima o uhićenju venezuelskog predsjednika Nicolása Madura od strane američkih vlasti, što predstavlja značajan geopolitički rizik s potencijalnim implikacijama za tržišni sentiment, posebno u energetskom sektoru. S obzirom na to da se događaj zbio izvan trgovinskih sati, stvarni tržišni učinci tek će se reflektirati u nadolazećem tjednu, koji bi mogao biti obilježen povećanom volatilnošću i pojačanim interesom investitora.
Europa
Europska dionička tržišta zabilježila su snažan rast u skraćenom blagdanskom tjednu, pri čemu je STOXX Europe 600 indeks dosegnuo novu rekordnu razinu i tjedan zaključio s rastom od 1,3%. Pozitivna kretanja zabilježili su i glavni nacionalni indeksi: njemački DAX porastao je 0,8%, francuski CAC 40 1,1%, dok je talijanski FTSE MIB ojačao 1,7%. Britanski FTSE 100 također je zabilježio rast od 0,8% te se tijekom tjedna prvi put popeo iznad razine od 10.000 bodova.
Makroekonomski podaci dodatno su poduprli tržišni sentiment, uz smirivanje inflacijskih pritisaka u europodručju. Preliminarni podaci pokazali su pad harmonizirane inflacije u prosincu, dok temeljna inflacija ostaje stabilna. Istodobno, kretanja na tržištu rada i nekretnina upućuju na usporavanje gospodarske aktivnosti, dok ECB zadržava oprezan pristup monetarnoj politici u 2026. godini.
Kina i Japan
Kineska dionička tržišta zaključila su skraćeni blagdanski tjedan uz mješovita kretanja, pri čemu je hongkonški Hang Seng indeks porastao oko 2%, dok su kretanja na domaćem tržištu bila umjerenija. Sentiment investitora djelomično je poduprijet objavom indeksa menadžera nabave u prerađivačkoj industriji, koji se u prosincu vratio iznad razine od 50 bodova, prekinuvši višemjesečnu fazu kontrakcije. Unatoč tom poboljšanju, tržišna očekivanja i dalje upućuju na oprezan i odmjeren pristup kineskih vlasti gospodarskim poticajima u 2026. godini, uz naglasak na postupnu stabilizaciju domaće potražnje.
Japansko dioničko tržište zabilježilo je pad u skraćenom blagdanskom tjednu, pri čemu je Nikkei 225 indeks oslabio 0,8%, a širi TOPIX indeks 0,4%, nakon snažne izvedbe tijekom 2025. godine. Istodobno, prinos na 10-godišnju japansku državnu obveznicu porastao je na 2,07%, najvišu razinu od 1999. godine, odražavajući očekivanja daljnjeg postupnog pooštravanja monetarne politike Bank of Japan, kao i zabrinutosti oko fiskalne ekspanzije. Jen se tijekom tjedna zadržao oko razine 156 JPY/USD, uz ograničen učinak dosadašnjih verbalnih intervencija vlasti, dok tržišta ostaju usmjerena na tempo budućih poteza središnje banke i kretanja prinosa na državne obveznice.
U skraćenom tjednu trgovanja, Zagrebačka burza zabilježila je pozitivan zamah na prijelazu godine. Tijekom ponedjeljka i utorka, koji su još pripadali 2025. godini, CROBEX je porastao 0,9%, dok je u petak, na samom početku 2026. godine, ostvario dodatni rast od 0,4%, potvrđujući kontinuitet pozitivnog trenda.
Na razini cijele 2025. godine, CROBEX je ostvario rast od 20,9% gledano kroz promjenu cijene, dok je ukupni prinos dosegnuo 24,6%. CROBEX10 zabilježio je još snažnije rezultate, uz rast cijene od 22,9% te ukupni prinos od 26,0%, čime je domaće tržište kapitala zaključilo godinu s vrlo snažnim performansama i pozitivno ušlo u 2026. godinu.
Hrvatski Telekom objavio je krajem tjedna promjenu broja dionica, uslijed povlačenja 1,45 milijuna vlastitih dionica bez nominalnog iznosa. Time je ukupan broj dionica smanjen s 78,0 na 76,55 milijuna, dok je temeljni kapital Društva ostao nepromijenjen. Povećanjem udjela preostalih dionica u temeljnom kapitalu, ova tehnička prilagodba pozitivno utječe na pokazatelje po dionici, bez utjecaja na ukupnu kapitalizaciju Društva.
SAD
Američka dionička tržišta zabilježila su pad u skraćenom blagdanskom tjednu, iako su glavni indeksi 2025. godinu zaključili s dvoznamenkastim prinosima treću godinu zaredom. Najslabije su se kretali Nasdaq Composite i Russell 2000, dok su Dow Jones i S&P MidCap 400 zabilježili relativno blaže gubitke. Energetski sektor bio je među rijetkima s pozitivnim tjednim učinkom, potaknut rastom cijena nafte uslijed pojačanih geopolitičkih napetosti, dok su ukupni trgovinski volumeni ostali ispod prosjeka zbog blagdana.
Makroekonomski podaci pružili su mješovitu sliku. Podaci s tržišta nekretnina ukazali su na jačanje aktivnosti, uz snažan mjesečni rast indeksa ugovorenih prodaja i stabilan rast cijena kuća, potaknut nižim hipotekarnim stopama i rastom plaća. Istodobno, zapisnici posljednje sjednice Feda pokazali su podijeljena stajališta unutar Odbora o daljnjem smanjenju kamatnih stopa, dok tržišna očekivanja rezova u siječnju ostaju ograničena. Pozitivno, zahtjevi za naknade za nezaposlene pali su treći tjedan zaredom, potvrđujući otpornost američkog tržišta rada na prijelazu u novu godinu.
Na samom kraju tjedna, tijekom vikenda, tržišta su dodatno uznemirena izvješćima o uhićenju venezuelskog predsjednika Nicolása Madura od strane američkih vlasti, što predstavlja značajan geopolitički rizik s potencijalnim implikacijama za tržišni sentiment, posebno u energetskom sektoru. S obzirom na to da se događaj zbio izvan trgovinskih sati, stvarni tržišni učinci tek će se reflektirati u nadolazećem tjednu, koji bi mogao biti obilježen povećanom volatilnošću i pojačanim interesom investitora.
Europa
Europska dionička tržišta zabilježila su snažan rast u skraćenom blagdanskom tjednu, pri čemu je STOXX Europe 600 indeks dosegnuo novu rekordnu razinu i tjedan zaključio s rastom od 1,3%. Pozitivna kretanja zabilježili su i glavni nacionalni indeksi: njemački DAX porastao je 0,8%, francuski CAC 40 1,1%, dok je talijanski FTSE MIB ojačao 1,7%. Britanski FTSE 100 također je zabilježio rast od 0,8% te se tijekom tjedna prvi put popeo iznad razine od 10.000 bodova.
Makroekonomski podaci dodatno su poduprli tržišni sentiment, uz smirivanje inflacijskih pritisaka u europodručju. Preliminarni podaci pokazali su pad harmonizirane inflacije u prosincu, dok temeljna inflacija ostaje stabilna. Istodobno, kretanja na tržištu rada i nekretnina upućuju na usporavanje gospodarske aktivnosti, dok ECB zadržava oprezan pristup monetarnoj politici u 2026. godini.
Kina i Japan
Kineska dionička tržišta zaključila su skraćeni blagdanski tjedan uz mješovita kretanja, pri čemu je hongkonški Hang Seng indeks porastao oko 2%, dok su kretanja na domaćem tržištu bila umjerenija. Sentiment investitora djelomično je poduprijet objavom indeksa menadžera nabave u prerađivačkoj industriji, koji se u prosincu vratio iznad razine od 50 bodova, prekinuvši višemjesečnu fazu kontrakcije. Unatoč tom poboljšanju, tržišna očekivanja i dalje upućuju na oprezan i odmjeren pristup kineskih vlasti gospodarskim poticajima u 2026. godini, uz naglasak na postupnu stabilizaciju domaće potražnje.
Japansko dioničko tržište zabilježilo je pad u skraćenom blagdanskom tjednu, pri čemu je Nikkei 225 indeks oslabio 0,8%, a širi TOPIX indeks 0,4%, nakon snažne izvedbe tijekom 2025. godine. Istodobno, prinos na 10-godišnju japansku državnu obveznicu porastao je na 2,07%, najvišu razinu od 1999. godine, odražavajući očekivanja daljnjeg postupnog pooštravanja monetarne politike Bank of Japan, kao i zabrinutosti oko fiskalne ekspanzije. Jen se tijekom tjedna zadržao oko razine 156 JPY/USD, uz ograničen učinak dosadašnjih verbalnih intervencija vlasti, dok tržišta ostaju usmjerena na tempo budućih poteza središnje banke i kretanja prinosa na državne obveznice.