Prošloga su tjedna američke dionice zatvorile trgovanje na višim razinama iako je ono bilo relativno prigušeno. Tjedan je obilježio rast S&P 500 indeksa za više od 20% u odnosu na svoje najniže vrijednosti od sredine listopada. Prošli je tjedan bio poznat i po širenju tržišnih dobitaka, pri čemu su dionice male kapitalizacije nadmašile dionice velike kapitalizacije. Na naslovnice je prošloga tjedna dospjela Appleova godišnja konferencija programera jer je predstavila svoj novi veliki proizvod – slušalice za virtualnu stvarnost. Ulagači su negativno reagirali na cijenu uređaja, no dionice su tijekom tjedna povratile neke od svojih gubitaka. U četvrtak je u SAD-u objavljen podatak o tjednim zahtjevima za nezaposlene. Ministarstvo rada izvijestilo je kako su zahtjevi za nezaposlene skočili na 261.000 što je znatno iznad očekivanja te su dosegnuli najvišu razinu još od listopada 2021. Sveukupni indeks ekonomskog optimizma koji su objavili TechnoMetrica Market Intelligence i Investor's Business Daily ostao je otprilike stabilan, ali pokazatelj indeksa o izgledima Amerikanaca za sljedećih šest mjeseci pao je na najnižu razinu od studenog. Prinosi na dugoročnije trezorske obveznice skromno su porasli proteklog tjedna.

STOXX 600 završio je s padom od 0,46% zbog opreza uoči sastanka Europske središnje banke. Njemački DAX oslabio je 0,63%, a francuski CAC 40 pao je 0,79%. Dužnosnici ECB-a signalizirali su da će troškovi zaduživanja vjerojatno ponovno porasti u lipnju. Predsjednica ECB-a Christine Lagarde ponovila je svoje oštro stajalište za dodatno povećanje kamata naglašavajući da je malo znakova popuštanja temeljnih pritisaka na cijene. Prema anketi ECB-a, srednja očekivanja potrošača za inflaciju u eurozoni za nadolazeću godinu pala su na 4,1% u travnju s 5,0% u ožujku. Revidirani podaci pokazali su kako se gospodarstvo eurozone smanjilo za 0,1% uzastopno i u prvom kvartalu ove godine i u posljednjem kvartalu prošle godine čime je ispunjena tehnička definicija recesije. U međuvremenu, nepromijenjena maloprodaja u eurozoni u travnju pokazuje kako je potrošnja i dalje slaba. Njemački industrijski sektor također je nastavio slabiti. Tvorničke su narudžbe neočekivano pale za 0,4% u usporedbi s ožujkom, dok je industrijska proizvodnja porasla za 0,3%, no i dalje manje od porasta od 0,5% kojeg su očekivali ekonomisti.  Stambeno tržište u Velikoj Britaniji slabi: dva najveća britanska hipotekarna zajmodavca izvijestila su da su cijene kuća znatno pale u travnju.

Japanska tržišta dionica porasla su prošloga tjedna te su dosegnute nove najviše razine u 33 godine, pri čemu je Nikkei 225 indeks porastao za 2,4%. Raspoloženje je podržano revizijom gospodarskog rasta Japana u prvom tromjesečju prema gore na račun snažnijih korporativnih ulaganja kao i nadanja da će sektor usluga potaknuti daljnje širenje. Japanski jen ostao je blizu šestomjesečne najniže razine u odnosu na američki dolar. Tako oslabljen jen nastavio je koristiti japanskim izvoznicima.
Nakon što su najnoviji podaci o inflaciji povećali zabrinutost oko posrnulog oporavka Kine nakon pandemije, kretanje kineskih dionica bilo je mješovito. Podaci o inflaciji u svibnju ukazali su na rastuće rizike deflacije koji opterećuju kinesko gospodarstvo, koje se suočava sa slabom domaćom i inozemnom potražnjom, usporenim tržištem nekretnina i visokom nezaposlenošću mladih. Indeks potrošačkih cijena u Kini porastao je 0,2% u svibnju u odnosu na godinu ranije. Temeljna inflacija, koja isključuje nestabilne cijene hrane i energije, usporila je na 0,6% s 0,7% iz prethodnog mjeseca.

Analize i komentari portfolio managera